来源：鼎讯网 作者：大桂
【摘要】
2026年9月17日，SC原油期货遭遇”黑色星期四”，主力合约午后加速下跌，日内跌超6%，从当日最高832.3元/桶一路下探至788.1元/桶，最终收于约787.6元/桶附近，较前一日结算跌超50元（数据来源：金投网、新浪财经）。就在两天前的9月15日，SC原油还以涨近6%领涨全场，主力合约盘中最高触及929.4元/桶。短短两个交易日，SC原油从929元暴跌至788元，回撤幅度高达15%。国际方面，9月16日WTI原油收于102.43美元/桶跌3.21%，布伦特原油收于105.83美元/桶跌2.69%；9月17日WTI进一步跌至约95.93美元/桶跌1.62%，布伦特跌至约103.70美元/桶跌2.01%（数据来源：东方财富、金投网）。
一、行情回顾：从天堂到地狱的48小时
本轮原油”过山车”行情堪称史诗级别：9月10日布伦特冲至107.63美元创5月19日以来新高，9月15日SC原油盘中最高929.4元/桶，但随后的两个交易日内油价断崖式下跌。WTI从102.48美元跌至95.93美元（跌6.4%），布伦特从107.63美元跌至103.70美元（跌3.6%），SC原油从约896.7元跌至787.6元（跌12.2%）。SC原油跌幅远超外盘，体现了国内盘面对前期过度炒作地缘溢价的剧烈修正（数据来源：中石油官网、金投网）。
二、核心驱动深度解析
1. 美联储加息+美元走强：宏观层面暴击
9月17日凌晨美联储加息25bp并释放年内再加息的鹰派信号，美元指数突破100关口，以美元计价的原油承受直接卖压。10年期美债收益率突破5%，提升了所有风险资产的机会成本。高利率环境将抑制全球经济活动→削弱石油需求预期（数据来源：雪球、今日头条）。
2. 美国原油库存意外增加：供需面出现裂缝
多重利空因素叠加——美国原油库存意外增加、中东供应担忧有所缓和。此前市场过度定价了霍尔木兹海峡的供应中断风险，而沙特已将大部分出口转移至红海港口延布，部分缓解了海峡封锁的影响（数据来源：东方财富）。
3. 特朗普喊话+海湾国家斡旋
特朗普9月14日表示”伊朗战争结束时油价将暴跌”，白宫发言人随后称加息决定”相当不幸”，但”利率上升不会改变油价”。与此同时，多个海湾国家希望美伊双方达成新停火协议，美国召集七国军方讨论伊朗战事也暗示外交斡旋正在加速——这动摇了市场对地缘溢价持续膨胀的信心（数据来源：东方财富、今日头条）。
4. SC原油溢价回归：内外价差修复
SC原油此前相对布伦特的溢价过高——9月15日SC原油（896.7元/桶）折合约122美元/桶，较布伦特（105.68美元）溢价超16美元。9月17日的暴跌也是内外价差向合理水平回归的过程（数据来源：金投网）。
三、后市展望与策略建议
综合研判： 油价短期面临”加息压需求+库存增供给+外交斡旋降地缘溢价”三重压力，但中东局势的根本性改变（海峡通行问题）并未解决，油价下方空间有限。WTI在90-95美元、布伦特在100美元附近有较强支撑。SC原油关注780元/桶支撑。
策略建议：
- 趋势策略：短期偏空但追空风险收益比不佳。等待SC原油在770-790元/桶区间企稳后轻仓试多，止损760元/桶。
- 风险提示：美联储后续官员讲话若进一步鹰派、EIA库存继续增加、伊朗局势出现实质性缓和，均可能导致油价进一步下探。
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